Les autorités russes commencent à mettre fin au programme de prêts hypothécaires préférentiels

Avec l'augmentation du taux de base de la Banque centrale russe, les autorités russes ont commencé à durcir les conditions d'accès aux prêts hypothécaires préférentiels et familiaux. Auparavant, ce programme permettait aux Russes de bénéficier de prêts subventionnés pour acheter des maisons. Le programme consomme de plus en plus de fonds budgétaires, mais les autorités ne sont apparemment pas en mesure de procéder à des changements radicaux.

• Les prêts hypothécaires préférentiels et familiaux permettent aux Russes de contracter des prêts à des taux réduits (respectivement 8 % et 6 %) sous certaines conditions, telles que l'achat d'un appartement dans un nouvel immeuble. En règle générale, les familles russes ne peuvent pas acheter un logement sans hypothèque. Chaque mois, les banques reçoivent des fonds du budget de l'État pour subventionner le montant des intérêts perdus par rapport au taux de base, qui est généralement supérieur d'environ 3 points de pourcentage. Cependant, à la mi-août, pendant la crise monétaire, la Banque de Russie a soudainement augmenté son taux annuel de 8,5 % à 12 %, augmentant ainsi le montant qui doit être subventionné. Aujourd'hui, le taux moyen du marché pour un prêt hypothécaire en Russie tourne autour de 15 %.
• Le marché hypothécaire russe continue de croître rapidement malgré la guerre et la crise économique. Les derniers chiffres du régulateur montrent que 56,1 % des hypothèques font partie du programme préférentiel. Au total, le portefeuille hypothécaire a augmenté de 11 % pour atteindre 162,6 milliards de dollars depuis le début de l'année 2023.
• À mesure que le taux de base augmente, entraînant une hausse des taux des prêts commerciaux, le système de prêts hypothécaires préférentiels devient un nouveau casse-tête pour le gouvernement. Plus le taux de base est élevé, plus il faut de fonds budgétaires pour subventionner le régime hypothécaire afin de combler la différence. Cependant, la Banque centrale a averti à plusieurs reprises par le passé que les prêts hypothécaires à taux réduit augmentaient les risques sur le marché hypothécaire. Par exemple, ils peuvent entraîner un déséquilibre sur le marché des nouvelles constructions et des logements pré-occupés (les premières sont 40 % plus chères que les seconds).
• Aujourd'hui, les autorités envisagent d' apporter des modifications relativement mineures aux conditions d'octroi. Le dépôt minimum devrait passer de 15 à 20 % et la subvention maximale disponible pour les banques pourrait être réduite de 0,5 %. Mais les banques qui accordaient des prêts hypothécaires préférentiels pour les maisons situées dans les zones rurales ont déjà mis fin à ce programme en raison du taux de base élevé.

Pourquoi le monde devrait s'en préoccuper :

Ces premiers pas semblent insignifiants, mais ce n'est pas surprenant. À l'approche des élections présidentielles de 2024, les autorités ne sont pas disposées à réduire les programmes sociaux pour ne pas compromettre la cote de popularité du président Vladimir Poutine.